11 октября 2023 года DWF Ventures представила свою основную инвестиционную направленность в протоколы деривативов с особым упором на бессрочные облигации в подробной статье под названием «Взгляд в прошлое». Целью данной статьи является подробный анализ ландшафта децентрализованных бирж (DEX) в отношении бессрочных контрактов, подчеркивая примечательные события в этой области.
Появление бессрочных контрактов относится к 2016 году, когда Bitmex представила их. С тех пор их рост был поразительным: в настоящее время бессрочные контракты составляют значительные 97% объема торгов на рынке криптовалют. Растущий интерес к бессрочным децентрализованным биржам (DEX) подчеркивает заметный контраст между централизованными биржами (CEX) и DEX, подчеркивая безграничный потенциал роста, присущий бессрочным DEX.
Между CEX и DEX можно наблюдать четкое различие, особенно в сфере центральных книг лимитных ордеров (CLOB) и торговых процедур. Ограничения, налагаемые технологией блокчейна, представляют собой серьезное препятствие на пути имитации или превосходства ориентированного на пользователя опыта, предлагаемого CEX на платформах DEX.
В настоящее время реализуются активные инициативы по созданию децентрализованного «опыта CEX». Такие протоколы, как dYdX, лидируют в воспроизведении модели книги лимитных заказов (LOB), а HyperliquidX расширяет границы спектра децентрализации.
В сфере внедрения инноваций DeFi perpprotocol стал новаторской силой, представив модель vAMM. Эта модель предлагает привлекательную альтернативу для трейдеров, которые желают децентрализации в сочетании с немедленной ликвидностью в сети.
DriftProtocol принял гибридный подход для устранения присущих ограничениям внутрисетевых LOB и vAMM. Этот инновационный подход предполагает маршрутизацию заказов через три разных источника для достижения эффективного сопоставления в цепочке, устраняя разрыв между традиционными книгами заказов и автоматизированными маркет-мейкерами.
Заметный сдвиг наблюдается в распространении моделей пула ликвидности (LP) на бессрочных DEX. Модель однорангового пула, возглавляемая GMX, отличается от традиционной модели vAMM, представляя новый взгляд на управление ликвидностью.
Kwenta.io является лидером в преобразовании модели LP с использованием долгового пула Synthetix, уменьшении проскальзывания и продвижении торговли синтетическими активами и бессрочными фьючерсами.
Сектор постоянных DEX изобилует инновациями, обусловленными отличиями от традиционных бирж, и DWF Ventures прогнозирует, как протоколы будут определять его будущее.
Децентрализация и инновации способствуют постоянному прогрессу DEX, обещая создание ориентированной на пользователя торговой экосистемы с помощью различных моделей.
